La Banque centrale d’Arménie (BCA), qui contrôle 90,05 % de la bourse des valeurs mobilières d’Arménie, a récemment accepté de vendre une participation de 65,05 % à la Bourse de Varsovie (GPW).

L’AMX est le seul marché des valeurs mobilières – principalement d’obligations – en Arménie. Après l’acquisition proposée par le GPW, la BCA ne contrôlera que 25,02 % des actions d’AMX, tandis que les 9,95 % restants continueront d’être contrôlés par l’AMX.

La BCA a déclaré que la vente partielle de l’AMX au GPW contribuera au développement des marchés obligataires et boursiers en Arménie, car le programme de développement proposé par le GPW vise à améliorer l’infrastructure de ces marchés, comme le développement du système commercial et l’introduction de les mécanismes technologiques les plus récents.

La BCA a également déclaré que l’investissement de GPW dans AMX contribuera à l’intégration des marchés des capitaux polonais et arménien, ce qui pourrait créer de nouvelles opportunités pour les investisseurs et les entreprises arméniens et polonais.

La plupart des transactions AMX impliquent des obligations, qui sont émises principalement par le gouvernement et le secteur bancaire. Une fraction relativement faible des obligations qui sont négociées sur l’AMX sont émises par des entreprises. Cela implique qu’à ce stade, la bourse des valeurs mobilières arménienne fonctionne davantage comme un marché obligataire que comme un marché obligataire et boursier. En d’autres termes, l’AMX lève des capitaux pour les entreprises et les gouvernements principalement par le biais du commerce des obligations. Une obligation est un instrument financier qu’une société ou un gouvernement vend à des particuliers et à des institutions.

Selon le PDG de la Bourse arménienne, Hayk Yeganian, l’une des raisons pour lesquelles le marché boursier arménien n’est pas développé est le manque de confiance. L’acheteur potentiel d’actions en Arménie doute que l’investissement soit sûr et rentable. Pour cette raison, la plupart d’entre eux achètent des obligations émises par le gouvernement, car il y a une probabilité plus faible que le gouvernement arménien fasse faillite qu’une société arménienne privée. De plus, en général, les actions sont plus risquées que les obligations, car lorsqu’une entreprise fait faillite, ce sont d’abord les détenteurs d’obligations qui sont payés, puis les propriétaires d’actions. Selon Yeganian, pour le développement du marché boursier, il est essentiel que le pays adopte les lois et les réglementations nécessaires et créé une agence de régulation, qui pourrait accroître la transparence et investir dans la confiance pour acheter des actions, contribuant indirectement à la développement d’un marché boursier.